HOLD · UA · БЕЗКОШТОВНО

2. Ціна, капіталізація та пропозиція

Порівнюй величини на однаковій основі

Ціна одного токена мало говорить про розмір проєкту. Капіталізація обігової пропозиції дорівнює ціні, помноженій на кількість токенів в обігу. Умовна монета має ціну $1 та обіг 700 млн: капіталізація становить $700 млн. Інша має ціну $100 та обіг 1 млн: капіталізація $100 млн. Перша не стає «дешевшою» лише через меншу ціну одиниці.

Капіталізація не дорівнює сумі грошей, вкладених в актив. Вона застосовує поточну оцінку одиниці до обраної пропозиції; продати весь випуск за останньою ціною зазвичай неможливо. Тому збільшення капіталізації на $100 млн не доводить приплив саме $100 млн.

Розумій основу FDV

FDV застосовує поточну ціну до ширшої пропозиції. Уточнюй, чи використовує конкретний постачальник total supply або max supply та як виключає спалені токени. У навчальному прикладі ціна $1, обіг 700 млн і обрана база FDV 1 млрд дають капіталізацію $700 млн та FDV $1 млрд. Це різні основи кількості, а не два суперечливі значення ціни.

Розрізняй circulating, total і max supply. Total стосується вже створеної пропозиції за прийнятою методологією; max — граничної кількості, якщо таку межу визначено; circulating — доступного обігу за правилами джерела. Якщо жорсткої межі немає, не підставляй довільну «максимальну емісію». Мости та обгорнуті активи також можуть призводити до подвійного підрахунку.

Рахуй майбутній обіг окремо

За незмінної капіталізації ціна = капіталізація / обіг. Якщо пропозиція збільшиться на 25%, та сама капіталізація розподілиться на 1,25 попередньої кількості токенів. Ціна дорівнюватиме попередній ціні / 1,25, а не попередній ціні мінус 25%.

Практика: для трьох карток запиши ціну, капіталізацію, обіг і базу FDV. Перерахуй одну капіталізацію вручну. Якщо початковий обіг не підтверджений, так і познач: точна арифметика не виправляє ненадійне вихідне число.