START · УКРАЇНСЬКА МОВА · БЕЗКОШТОВНО
5. Ф'ючерси та кредитне плече
Long, Short і номінал
Long отримує позитивний валовий результат за зростання ціни лінійного контракту; short - за зниження. Для позиції кількості q із ціною входу E та виходу X: long P&L = q × (X - E); short P&L = q × (E - X). Ці формули стосуються лінійної експозиції з кількістю в одиницях базового активу. Для обернених контрактів потрібні формули майданчика.
Номінал N = q × E. За q = 2 і E = 100 номінал дорівнює 200. Спрощена початкова маржа за кредитного плеча L: M ≈ N / L. Реальний термінал може враховувати Mark Price, комісії, рівень ризику та інші параметри. Маржа - забезпечення, а не заздалегідь заданий збиток.
За однакової кількості й однакового руху ціни зміна кредитного плеча сама по собі не множить P&L. Вона зменшує або збільшує потрібне забезпечення та змінює запас до ліквідації. Якщо ж людина за тієї самої маржі збільшує номінал, вона збільшує й чутливість результату до ціни.
Ізольована та крос-маржа
В ізольованому режимі забезпечення виділяється на позицію за правилами майданчика. Але автоматичне поповнення маржі, якщо ввімкнене, здатне використовувати додаткові кошти. Обов'язково перевірте цей перемикач та умови розрахунку зобов'язань.
У режимі cross позиції використовують спільну доступну заставу. Прибуток однієї позиції може підтримувати іншу, а сукупний збиток - загрожувати більшій частині рахунку. Сума кількох маленьких заявок не обов'язково означає невеликий загальний ризик.
Підтримувальна маржа - мінімальне забезпечення, необхідне для збереження позиції. За порушення вимог запускається процедура ліквідації. Вона не є Stop-Loss трейдера. На низці криптомайданчиків ліквідація використовує Mark Price, тоді як обраний стоп може стежити за Last Price.
| Приклад за q = 2, E = 100 | Кредитне плече 2× | Кредитне плече 10× |
|---|---|---|
| Номінал | 200 | 200 |
| Спрощена маржа | 100 | 20 |
| Long: вихід 98, валовий P&L | -4 | -4 |
| Ризик за стопом відносно маржі | 4% | 20% |
Таблиця не розраховує ціну ліквідації: для неї недостатньо самого кредитного плеча. Потрібні вимоги до підтримувальної маржі, застава, комісії, режим і правила майданчика.
Безпечна навчальна практика
Не обирайте кредитне плече першою дією. Спочатку визначте навчальний сценарій, стоп, грошовий ризик, допустиму кількість і витрати. Потім оцініть, чи підходять забезпечення та запас до ліквідації. Якщо захисний стоп розташований за ліквідацією або майже збігається з нею, такий план не проходить перевірки.
Завдання. Номінал 500, кредитне плече 5×, стоп від входу на 2%. Спрощена маржа 100; планований валовий збиток 10. Відповідь «ризик 100» змішує забезпечення із втратою до стопа. Водночас фактична втрата може бути більшою за 10 через виконання та витрати.
Правило зупинки. Поки ви не можете пояснити розмір контракту, формулу P&L, джерело тригера стопа й механізм ліквідації, використовуйте паперовий журнал. Проходження цього модуля не потребує угоди на ф'ючерсному рахунку.