START · РУССКИЙ ЯЗЫК · БЕСПЛАТНО
2. Биржи и инструменты
Спот и дериватив
На обычном споте без займа вы покупаете актив за собственные средства. Если на счёте 100 USDT, нельзя купить активов на 1 000 USDT без дополнительного финансирования. При владении активом остаются рыночный риск, риск хранения, блокировки счёта и самой площадки. Отсутствие плеча не делает покупку безрисковой.
Фьючерс даёт ценовую экспозицию через контракт. Срочный контракт имеет установленный срок; бессрочный контракт не имеет фиксированной даты погашения и обычно использует механизм funding для сближения с базовым рынком. Это разные конструкции: правила расчётов необходимо проверять для каждого символа.
Криптовалютный бессрочный контракт на централизованной площадке и биржевой поставочный фьючерс COMEX отличаются спецификацией, клирингом, режимом торгов и правовой средой. Название «фьючерс» не делает их взаимозаменяемыми. В частности, токен, цена которого связана с золотом, не становится контрактом GC или MGC.
Что проверить в терминале
Перед расчётом запишите площадку, полный символ, вид договора, валюту залога и расчёта, шаг цены, шаг количества и минимальный номинал. Для деривативов добавьте режим маржи, лимиты риска, цену ликвидации и тип цены, по которой срабатывает стоп.
Проверьте, используется ли односторонний режим позиций или hedge mode. В одном режиме встречная заявка сокращает текущую позицию, в другом может открыть отдельную. Reduce-only, если доступен, ограничивает заявку сокращением позиции. Его поведение и совместимость с условными ордерами определяет биржа.
Защитите аккаунт: уникальный пароль, двухфакторная аутентификация, проверенный адрес сайта, ограниченные API-права. Никому не передавайте seed-фразу и резервные коды. Сотрудник поддержки не должен требовать перевода на «кошелёк проверки» или удалённого управления компьютером.
| Инструмент | Что приобретается | Дополнительная проверка |
|---|---|---|
| Спот без займа | Количество актива | Хранение, вывод, комиссии |
| Криптоперпетуал | Контрактная экспозиция | Funding, маржа, ликвидация |
| Срочный фьючерс | Контракт на определённый месяц | Множитель, экспирация, поставка |
| CFD | Договор с провайдером | Условия контрагента, своп, размер лота |
Стоимость сделки
Maker и taker - роли заявки при исполнении, а не синонимы limit и market. Лимитная заявка, сразу пересекающая спред, может быть taker. Функция post-only, где поддерживается, помогает избежать такого исполнения, но заявка может быть отклонена или отменена.
Funding рассчитывается по условиям конкретного перпетуала и может быть как расходом, так и поступлением. Ставка, интервал и время списания меняются. Нельзя автоматически переносить правило «раз в восемь часов» на все контракты и площадки.
Пример. Вход на 100 USDT и выход на 102 USDT. Условная комиссия taker 0,05% с каждой стороны: 0,05 + 0,051 = 0,101 USDT. Доход от изменения цены 2 USDT, после этих комиссий - 1,899 USDT. Funding и проскальзывание в расчёт пока не включены. Указанная ставка учебная, а не действующий тариф.
Задание. Почему нельзя использовать формулу одного контракта для другого только из-за одинакового BTC в названии? Ответ: отличаются множитель, единица количества, валюта расчёта; линейные и обратные контракты имеют разные формулы результата.