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2. Exchanges e instrumentos
Spot y derivados
En spot ordinario sin préstamo compras el activo con tus propios fondos. Si hay 100 USDT en la cuenta, no puedes comprar activos por 1 000 USDT sin financiación adicional. Mantener el activo sigue implicando riesgo de mercado, de custodia, de bloqueo de la cuenta y de la propia plataforma. La ausencia de apalancamiento no hace que una compra carezca de riesgo.
Un futuro proporciona exposición al precio mediante un contrato. Un contrato con vencimiento tiene una fecha establecida; un contrato perpetuo no tiene una fecha de vencimiento fija y suele utilizar funding para aproximarse al mercado subyacente. Son estructuras distintas: hay que comprobar las reglas de liquidación de cada símbolo.
Un perpetuo de criptomonedas en una plataforma centralizada y un futuro COMEX con entrega física difieren en especificaciones, compensación, régimen de negociación y marco jurídico. La palabra «futuro» no los hace intercambiables. En particular, un token ligado al precio del oro no se convierte en un contrato GC o MGC.
Qué comprobar en la plataforma
Antes del cálculo, anota la plataforma, el símbolo completo, el tipo de contrato, las monedas de garantía y liquidación, el incremento de precio, el incremento de cantidad y el nominal mínimo. En derivados añade el modo de margen, los límites de riesgo, el precio de liquidación forzosa y el tipo de precio que activa el stop.
Comprueba si utilizas el modo de posición unidireccional o hedge mode. En uno, una orden opuesta reduce la posición actual; en otro puede abrir una posición independiente. Reduce-only, cuando está disponible, limita la orden a reducir una posición. El exchange determina su comportamiento y su compatibilidad con órdenes condicionales.
Protege la cuenta: contraseña única, autenticación de dos factores, dirección web verificada y permisos API limitados. No compartas la frase semilla ni los códigos de recuperación. El personal de soporte no debe exigir transferencias a una «cartera de verificación» ni acceso remoto al ordenador.
| Instrumento | Qué se adquiere | Comprobación adicional |
|---|---|---|
| Spot sin préstamo | Una cantidad del activo | Custodia, retiros, comisiones |
| Perpetuo de criptomonedas | Exposición contractual | Funding, margen, liquidación forzosa |
| Futuro con vencimiento | Un contrato de un mes concreto | Multiplicador, vencimiento, entrega |
| CFD | Un contrato con un proveedor | Condiciones de la contraparte, swap, tamaño del lote |
Coste de la operación
Maker y taker son funciones de una orden al ejecutarse, no sinónimos de limit y market. Una orden limitada que cruza inmediatamente el spread puede ser taker. Post-only, donde se admite, ayuda a evitar esa ejecución, aunque la orden puede ser rechazada o cancelada.
El funding se calcula según las condiciones de cada perpetuo y puede ser un gasto o un ingreso. La tasa, el intervalo y la hora del cargo cambian. No apliques automáticamente la regla «cada ocho horas» a todos los contratos y plataformas.
Ejemplo. Entrada por 100 USDT y salida por 102 USDT. Comisión taker hipotética del 0,05% por cada lado: 0,05 + 0,051 = 0,101 USDT. La ganancia por el cambio de precio es de 2 USDT; después de esas comisiones, 1,899 USDT. El funding y el deslizamiento aún no están incluidos. La tasa es ilustrativa, no una tarifa vigente.
Ejercicio. ¿Por qué no puedes utilizar la fórmula de un contrato para otro solo porque ambos incluyen BTC en el nombre? Respuesta: cambian el multiplicador, la unidad de cantidad y la moneda de liquidación; los contratos lineales e inversos tienen fórmulas de resultado distintas.