ADVANCED · УКРАЇНСЬКА МОВА · БЕЗКОШТОВНО

6. Ф'ючерси на золото

Чим саме торгують

Спотове котирування золота відображає ціну металу з певними умовами розрахунку. Тикер XAUUSD у брокера може позначати позабіржовий продукт або CFD; сам по собі він не доводить доступу до біржового контракту COMEX. Читайте юридичну назву договору та специфікацію.

GC і MGC - золоті ф'ючерси COMEX у групі CME. У них є контрактний місяць, стандартизований розмір і поставні механізми. CFD - договір із провайдером із його розміром лота та умовами. Токенізоване золото додає правила емітента, зберігання й обігу токена. Жоден із цих інструментів не можна підставляти замість іншого без перерахунку.

Доступність конкретного брокера, його ліцензії, допустимі країни та вимоги до клієнта перевіряються окремо. Курс не рекомендує брокера й не передбачає, що будь-який користувач може відкрити такий рахунок. Якщо доступ відсутній, вправа залишається розрахунком на папері.

Специфікація GC і MGC

Перевірено за офіційним COMEX Rulebook, розділи 113 і 120. Ціна котирується в доларах США за тройську унцію. Мінімальна зміна ціни обох контрактів - 0,10 долара за унцію. Грошова вартість тика отримується множенням цього кроку на розмір контракту.

Грошова вартість тика - не комісія й не маржа. Мінімально можлива позиція в одному контракті не ділиться на зручні 0,2 контракту. Якщо ризик одного MGC більший за бюджет, відповідь формули - нуль контрактів, а не округлення вгору.

Покроковий розрахунок

Для лінійного ф'ючерса: валовий P&L long = n × U × (X - E), де n - кількість контрактів, U - унції на контракт; short змінює знак цінової різниці. Ціна та всі рівні мають стосуватися одного місяця й одного контракту.

Приклад MGC. Навчальний long: E = 3 000, S = 2 997, T = 3 006. Це умовні рівні, не ринкове котирування на дату випуску. Відстань стопа $3/унція = 30 тиків. Один MGC: ризик до стопа $30; валовий результат біля цілі $60. Один GC за тих самих рівнів: ризик $300 і результат $600.

За бюджету $100 та умовних повних витрат $4 на контракт, зокрема резерву виконання, ризик одного MGC у моделі дорівнює $34. Максимальне n = floor(100 / 34) = 2. Розрахункова втрата $68; три контракти дали б $102 і порушили бюджет. Для GC n = 0. Ставка $4 навчальна: брокерські, біржові та клірингові витрати перевіряють окремо.

Маржа та щоденний розрахунок

Ф'ючерсна маржа - застава, яку визначають біржа, кліринг і брокер. Початкові, підтримувальні, внутрішньоденні й overnight-вимоги можуть відрізнятися та змінюватися. Низька intraday margin не зменшує грошової вартості тика й не гарантує утримання позиції після кінця пільгового періоду.

Розрахунок кількості за ризиком і перевірка достатності коштів за маржею - два різні завдання. План може вкладатися в R, але не проходити за забезпеченням. І навпаки: доступна маржа на кілька контрактів не означає, що їхній стоп допустимий для вашого бюджету.

Зміна вартості відкритого ф'ючерса відображається через варіаційні розрахунки. Брокер здатний вимагати додаткового забезпечення або примусово скоротити позицію. Не розраховуйте, що встановлений вами стоп скасує маржинальні зобов'язання.

Експірація, поставка та перенесення

GC/MGC мають поставні зобов'язання. У MGC механізм ACE пов'язаний із часткою у 100-унцієвому warrant; це не обіцянка автоматично надіслати вам маленький зливок додому. Утримувати контракт до поставних дат без розуміння процедури не можна.

За перевіреними правилами припинення торгівлі припадає на третій із кінця робочий день місяця поставки. Однак First Notice Day і брокерський строк обов'язкового закриття можуть бути раніше. Практичний крайній строк завжди визначайте за календарем конкретного місяця та правилами брокера, а не за загальною фразою з підручника.

Перенесення позиції зазвичай означає закриття одного місяця та відкриття іншого. Різниця цін місяців, комісії й ліквідність дають додатковий ефект. Склеєний безперервний графік може містити коригування та не збігатися з ціною контракту, за якою можливе виконання. Для тесту використовуйте реальні серії та явну політику ролювання.

Сесії та виконання

На момент перевірки CME вказує торгівлю з неділі до п'ятниці приблизно 17:00-16:00 Chicago Time зі щоденною годинною перервою. Свята й спеціальні розклади змінюють режим. Переведення в київський час залежить від дати: переходи на літній час у США та Європі відбуваються не одночасно. Не можна назавжди зберегти одне зміщення годин.

Перед навчальним або реальним спостереженням перевірте календар, активний місяць, глибину книги та спред. Дані COMEX можуть бути затриманими або потребувати підписки. Напис «live» у постачальника слід перевіряти за його умовами та часом оновлення.

На макроекономічних публікаціях і під час відкриття активної сесії можливі різкі зміни. Стоп дає правило виходу, але не гарантує виконання точно на рівні. Stop-limit здатний залишитися невиконаним. Не переносіть зручні виконання з графіка до розрахунку як доведений факт.

Практикум із золота

Сценарій 1. Long 1 MGC за 3 000; вихід 3 001,2. Різниця 1,2 = 12 тиків; валовий результат $12. Для 1 GC результат $120. Не плутайте 1,2 долара котирування з 1,2 долара результату на контракт.

Сценарій 2. Short 2 MGC за 3 000; стоп 3 004. Планований валовий збиток 2 × 10 × 4 = $80. Якщо виконання стопа 3 004,3, валовий збиток $86. З урахуванням $4 повних умовних витрат на кожен контракт - $94.

Сценарій 3. Бюджет $25; MGC E = 3 000, S = 2 997, додаткові витрати поки навіть не враховані. Один контракт ризикує $30. Допустима кількість дорівнює нулю. Підвищення кредитного плеча або пошук меншої маржі у брокера не виправляють невідповідності грошового ризику.

Перевірка перед дією. Повна назва та місяць; U; крок і tick value; напрямок; стоп і тригер; n; витрати; поточна маржа; сесія; First Notice/Last Trade; брокерський cutoff; наявність затримки даних. Radar у цій вправі не є джерелом золотих сигналів.